Dólares estadounidenses Opciones de divisas liquidadas en efectivo Especificaciones del producto Se expresan en puntos y decimales. Un punto es igual a 100. La marca mínima para el comercio de series por debajo de 3 es 0,05 (5,00), y para todas las demás series. 10 (10,00). Fechas de Vencimiento El tercer viernes del mes de vencimiento. Precio de Liquidación por Ejercicio La diferencia en dólares entre el valor de liquidación y el precio de ejercicio del contrato, multiplicado por 100. Generalmente, el valor de liquidación se basa en la Tasa de Compra de las 12:00 horas (Hora del Este), según lo determine el Banco de Reserva Federal de Nueva York el último día de negociación antes de la expiración (generalmente un viernes). (Nota: Consulte las especificaciones del producto para cada opción de moneda, ya que puede haber diferentes métodos de cálculo). Tiempo de liquidación del ejercicio Los avisos de ejercicio presentados darán como resultado la entrega de efectivo (dólares estadounidenses) el siguiente día hábil. Horario de Operación ISE 9:30 am to 4:15 pm (Hora del Este) PHLX 9:30 am to 4:00 pm (Eastern Time) Para obtener más información, visite el área Opciones de FX en el sitio web de ISE o el área de Especificaciones del producto en el Sitio web de PHLX. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). 169 2016 La Corporación de compensación de opciones. Todos los derechos reservados. Opciones de FX Acerca de las Opciones de FX Obtenga exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas globales más negociadas. Aplicar las mismas estrategias comerciales y de cobertura que utiliza para las opciones de acciones e índices, incluidos los diferenciales con hasta diez patas. ISE FX Las opciones se liquidan en efectivo en dólares de los EE. UU., ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente desde su cuenta de corretaje existente. La negociación en Opciones de FX abre a las 7:30 am (hora de Nueva York) y cierra a las 4:15 p. m. especificaciones del producto PRECIOS DE LOS PUNTOS Los precios al contado se basan en los tipos de cambio reportados por SIX. Las tasas se escalan usando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar al de una acción o índice. Índice de velocidad subyacente x modificador de velocidad Esta tabla resume el modificador de velocidad para cada par. Para ver las especificaciones del producto, haga clic en el símbolo. \ Vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip 125,57 (1,2557 X 100) \ vskip1.000000 \ baselineskip 116,12 (1,7512 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) TABLA DE MONEDA Y TASAS HISTÓRICAS Los inversores pueden acceder a las tasas subyacentes para las Opciones de FX de varios proveedores de datos de mercado de primer nivel Y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, Reuters y Yahoo Finance. Estrategias de negociación Los inversores tienen más opciones y flexibilidad para cubrir su riesgo de exposición a divisas. Las Opciones de FX permiten las mismas estrategias básicas de negociación y cobertura utilizadas con opciones sobre acciones, ETFs e índices. Una manera simple de recordar qué tipo de opción que necesita comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). Los precios de las opciones se derivan de la moneda base en relación con la moneda de la cotización. El USD-based (por US) está disponible para los diez pares. Por ejemplo, si espera que el dólar se fortalezca frente al yen - usted compra llamadas de YUK. Si usted espera que el dólar para debilitarse frente al yen - comprar YUK pone. En la convención en Estados Unidos (inversa), si espera que el euro se fortalezca frente al dólar, usted compra llamadas EUU. Si esperas que el euro se debilite frente al dólar, compras EUU. Compra de opciones para ideas direccionales Compra de opciones para hedgers genuinos Diferencias de crédito para ingresos Diferencias para hedgers genuinos Ver estrategias de negociación Preguntas frecuentes ¿Qué son Opciones de FX Las Opciones de FX son valores cotizados que se negocian en la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Con las Opciones de FX, los inversores tienen exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas más negociadas y pueden aplicar las mismas estrategias de negociación y cobertura que usan para las opciones de acciones e índices, incluyendo spreads con hasta diez patas. Actualmente, las opciones de FX se enumeran en 10 pares de divisas, con convenciones duales ofrecidas para cuatro pares. La convención monetaria basada en USD o por US está disponible para los diez pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención en moneda estadounidense es la inversa de la convención basada en USD. Las Opciones de FX se liquidan en efectivo en dólares de los Estados Unidos, ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente desde una cuenta de corretaje con opciones habilitadas. ¿Cuáles son las ventajas de las opciones con cotización? Con las opciones de cotización, los inversores obtienen precios de transparencia de precio completo y los precios de las cotizaciones son siempre accionables. Además, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo porque las Opciones de FX se emiten y compensan a través de la Corporación de Compensación de Opciones (OCC). La OCC proporciona una función vital actuando como garante, asegurando que se cumplan las obligaciones de los contratos. ¿Por qué cambiar las Opciones de FX frente al FX Spot? Uno de los principales beneficios para el comercio de Opciones de FX frente a FX Spot es que las opciones ofrecen a los inversores una tremenda versatilidad, incluyendo una amplia gama de precios de ejercicio y vencimiento. Los inversores pueden implementar estrategias de una sola y varias piernas, dependiendo de su tolerancia de riesgo y recompensa. Los inversores pueden implementar pronósticos alcistas, bajistas e incluso neutrales con un riesgo limitado. Las Opciones de FX también ofrecen la posibilidad de protegerse contra la pérdida de valor de un activo subyacente. Dado que las Opciones de FX son emitidas y compensadas a través de la OCC, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo. Donde puedo cambiar estos productos Las Opciones de FX se negocian en la Bolsa de Valores Internacional y pueden ser negociadas a través de todas las cuentas de corretaje habilitadas por opciones. ¿Dónde puedo obtener cotizaciones de Opciones de FX? Las cotizaciones de opciones de FX están disponibles en varios proveedores de datos de mercado y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, ILX, Reuters o Yahoo Finance. ¿Cuál es el beneficio de la liquidación en efectivo y cómo funciona? Liquidación en efectivo elimina la necesidad de mantener la moneda extranjera real, por lo que el proceso mucho más sencillo. Los inversionistas pueden cambiar sus posiciones hasta el vencimiento el viernes, que es el tercer viernes del mes de vencimiento a las 12:00 PM (Hora de Nueva York). El valor de liquidación se determina el último día de negociación (normalmente un viernes), basado en la tasa de cambio spot intra-día de WM / Reuters correspondiente al horario de Nueva York de las 12 del mediodía. Qué estrategias de opciones puedo implementar para las Opciones de FX Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias de negociación que utilizan para las opciones de capital, así como sofisticadas funciones de propagación, tales como spreads verticales, straddles, estranguladores, cóndores y mariposas. ¿Por qué las opciones de FX se ofrecen en convenciones de doble inversores tienen perspectivas diferentes, algunos miran en términos de dólar de los EE. UU., mientras que otros miran en términos de la libra esterlina o el euro. Al ofrecer una convención dual, los inversores ahora tienen opciones adicionales y flexibilidad para cubrir su exposición a la moneda. ISE actualmente lista opciones de FX en 10 pares de divisas. El USD-based o por US está disponible para los 10 pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención de divisas estadounidense es la inversa de la convención monetaria basada en USD. Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias comerciales que usan actualmente para las opciones de renta variable e índice, incluidos los diferenciales con hasta cuatro patas. ¿Puedo comprar llamadas o puestas para implementar mi pronóstico? Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera divisa de un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). Los precios de las opciones se derivan de la moneda base en relación con la moneda de la cotización. Los que son alcistas en la moneda base debe comprar las llamadas. Los que son bajistas en la moneda base debe comprar puts. Hay varias otras formas en que los inversores pueden intercambiar sus opiniones, dependiendo de la moneda base. Las opciones de divisas basadas en USD o por USD permiten a los inversionistas intercambiar sus opiniones sobre el dólar estadounidense en relación con el dólar canadiense (símbolo: CDD). Al negociar este producto, un inversionista que es alcista en el dólar de los Estados Unidos y, por lo tanto, bajista en el dólar canadiense, compraría llamadas de CDD. Inversamente, un inversionista que es bajista en el dólar de los EEUU y alcista en el dólar canadiense compraría CDD pone. Si un inversor quería negociar utilizando el convenio de la moneda estadounidense para el euro (Símbolo: EUU), y era alcista en el euro - la moneda de base - y bajista en el dólar de los EE. UU., comprarían las llamadas EUU. Un inversor que es bajista en el euro y alcista en el dólar de EE. UU. comprar EUU pone. Los griegos pueden ayudar a los inversores a comprender mejor el riesgo y la recompensa potencial de una posición de Opción de FX y proporcionar una forma de medir la sensibilidad de un precio de opciones (FX) a factores cuantificables. Los modelos de opciones (griegos) permiten a los inversores cuantificar varios riesgos para las opciones, el más popular de los cuales es el Delta. Delta mide la tasa de valor de la opción con respecto a los cambios en el precio del par subyacente. Los otros griegos también se aplican de manera similar a las opciones de capital (Gamma, Theta, Rho y Vega). Lo que afecta al movimiento de los pares de divisas de las Opciones de divisas Las valuaciones de divisas son un producto de muchos factores, no solo una sola entrada. El mercado de divisas se ve afectado por factores macroeconómicos como las tasas de interés, el PIB, la productividad y los flujos de inversión. Existe una relación simbiótica entre estos factores fundamentales fundamentales y los mercados de divisas. ¿Cómo hago mi pronóstico de precios para opciones de FX? Esta es una elección personal para cada inversor. Algunos emplean análisis fundamentales, mientras que otros buscan análisis técnicos (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks o Moving Averages. Algunos inversores usan una mezcla de análisis fundamental y técnico. Entiendo que las opciones de FX son quotExercisedquot en una base europea del estilo pero pueden ser compradas y vendidas antes de la caducidad para bloquear-en una ganancia o para cortar una pérdida como opciones de la equidad sí, las opciones de FX se pueden negociar a través del día y no Necesitan ser sostenidos hasta la expiración. Dado que son de estilo europeo, lo que significa que no se puede ejercer hasta la expiración, los inversores que son una opción corta, no tiene que preocuparse de los riesgos de ejercicio temprano. Si usted es largo o corto, usted puede cambiar de su posición en cualquier momento antes de la expiración. ¿Cómo se calculan los valores de par de opciones de FX? Los precios de spot se basan en los tipos de cambio reportados por Reuters. Las tasas se escalan usando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar al de una acción o índice. Para ver las especificaciones del producto para cada par de divisas, haga clic en el símbolo ¿Qué precio de ejercicio debo comprar, dar una cierta vista sobre el par de divisas Las opciones de dar tantas opciones de inversión, usted necesita encontrar el equilibrio adecuado, dependiendo En su compromiso de riesgo y recompensa. Las opciones de compra o de compra de ITM cuestan más, pero son las que responden mejor al tipo de cambio subyacente (Delta), mientras que las opciones OTM tienen menos riesgo de dólar pero también deltas más bajos, lo que significa Tienen la menor capacidad de respuesta al tipo de cambio subyacente. ATM (At-the-money) es un híbrido de los dos. ¿Qué períodos de vencimiento están disponibles para Opciones de FX? Las Opciones de FX están disponibles para hasta cuatro meses a corto plazo, más hasta cuatro meses desde el ciclo trimestral de marzo (marzo, junio, septiembre y diciembre). Opciones de FX también están disponibles para un máximo de 10 meses a largo plazo, ninguno más de 36 meses. Cómo se calcula el monto real de la prima Al igual que las opciones sobre acciones, índices y ETF, las primas de las Opciones FX se multiplican por 100 para obtener el monto real de la prima. Por ejemplo, si usted compra una opción por 2,00, la prima total será 2,00 x 100 o 200, sin incluir su comisión de corredores. Esta prima se paga en efectivo (USD) en el momento de la operación. Para obtener más información sobre las opciones FX, visítenos en ise / fx. Además, si tiene alguna pregunta no dude en ponerse en contacto con nosotros en FXOptionsiseCash liquidación Liquidación en efectivo es un método de liquidación de contratos a plazo o contratos de futuros en efectivo en lugar de entrega física del activo subyacente. Las partes se liquidan pagando / recibiendo la pérdida / ganancia relacionada con el contrato en efectivo al vencimiento del contrato. En contratos futuros o futuros, el comprador acuerda comprar algún activo en el futuro a un precio acordado hoy. En los contratos futuros y futuros firmados físicamente, el comprador paga el precio total de compra y el vendedor entrega el activo real. Por ejemplo: La empresa A celebra un contrato a plazo para comprar 1 millón de barriles de petróleo a 70 / barril de la empresa B en una fecha futura. En esa fecha futura, la Compañía A tendría que pagar 70 millones a la empresa B y, a cambio, recibiría 1 millón de barriles de petróleo. Sin embargo, si el contrato fue liquidado en efectivo, el comprador y el vendedor simplemente cambiarían la diferencia en las posiciones de efectivo asociadas. La posición de efectivo es la diferencia entre el precio al contado del activo en la fecha de liquidación y el precio acordado según lo dictado por el contrato futuro / futuro. Siguiendo con el ejemplo anterior, si en la fecha de liquidación el precio del petróleo era de 50 por barril, el comprador, en lugar de pagar al vendedor 70 millones, le pagaría 20 millones. Esta es la diferencia entre el precio de 1 millón de barriles ese día y el precio acordado - y el vendedor no entregará petróleo al comprador. Si, por otro lado, el precio del petróleo era de 80 por barril, el vendedor pagaría al comprador 10 millones en efectivo y no entregará petróleo. Puede parecer confuso en cuanto a por qué la posición de efectivo es la diferencia entre el precio al contado al momento de la liquidación y el precio futuro / futuro acordado. Utilizando de nuevo el ejemplo anterior, considere si el precio al contado del petróleo era de 50 por barril, y el contrato se liquidó físicamente. Pagaría al vendedor 70 millones, y recibió 1 millón de barriles a cambio. Sin embargo, el valor de mercado del petróleo es de sólo 50 por barril, lo que significa que pagó más que el precio spot (de mercado) del petróleo. En otras palabras, si la Compañía A vendiera el petróleo inmediatamente después de recibir el petróleo, sólo recibiría 50 millones, incurriendo en una pérdida de 20 millones. El mismo principio es válido si el precio spot del petróleo es de 80 por barril a la expiración en lugar de tener una pérdida, la empresa A ahora tiene un beneficio. ¿Por qué las partes usan liquidación en efectivo? La liquidación en efectivo es útil ya menudo se prefiere porque elimina gran parte de los costos de transacción que de otro modo se incurrirían al entregar físicamente un bien. Por ejemplo, un contrato de futuros sobre una cesta de acciones como el SampP 500 (SPX) siempre será liquidado en efectivo debido a la inconveniencia, la impracticabilidad y los costos de transacción extremadamente altos asociados con la entrega de acciones de las 500 empresas. Debido a que los costos asociados con los contratos liquidados en efectivo son más bajos, apela tanto a los hedgers como a los especuladores. Liquidación en efectivo también ayuda a reducir el riesgo de crédito para los contratos de futuros. Al entrar en un contrato de futuros, cada parte debe depositar dinero en una cuenta de margen donde las ganancias y pérdidas se pagan o se sacan de. Los contratos de futuros se liquidan diariamente y las ganancias / pérdidas se reciben / pagan cada día, eliminando la posibilidad de que una parte no pueda pagar. La mayoría de los contratos a plazo y futuros sobre activos financieros se liquidan en efectivo. Por ejemplo, acuerdos a plazo. Que son contratos a plazo sobre una tasa de interés. Siempre se liquidan en efectivo porque el subyacente es una tasa de interés, que no es físicamente entregable. Productos básicos. Mientras que a menudo físicamente asentado, también puede ser liquidado en efectivo siempre y cuando una medida observable, indiscutible del precio al contado se acuerda de antemano. Los productos de liquidación en efectivo permiten a las empresas reducir el costo de la cobertura. Cómo funciona el pago en efectivo Un ejemplo rápido ayudaría a ilustrar el punto. Suponga que la Compañía Z, una compañía aérea, compra su combustible a los concesionarios locales y familiares, pero desea protegerse contra los crecientes costos del combustible. Compra (tomar la posición larga) un contrato de futuros al precio de 50 por barril para bloquear su precio de compra. Sin embargo, tiene una relación establecida con los proveedores locales y prefiere continuar comprando a sus proveedores establecidos en lugar de recibir el combustible del vendedor del contrato de futuros. Si el contrato de futuros se liquidó físicamente, a la expiración, la Empresa Z pagaría el precio de futuros previamente acordado y recibiría el combustible real del vendedor independientemente del precio al contado (precio actual del mercado). Si el precio al contado era de 75 por barril, la Compañía Z tiene un beneficio de 25 por barril, ya que paga sólo 50 por barril en lugar de 75. Si el precio al contado era de 25 por barril, la Compañía Z tiene una pérdida de 25 por barril, Debe pagar 50 por barril cuando sólo pudo haber pagado 25 si no hubiera entrado en el contrato. Al entrar en el contrato de futuros, la empresa Z bloquea en su precio de compra de combustible, eliminando con eficacia cualquier incertidumbre sobre el costo del combustible. Sin embargo, si el contrato fue liquidado en efectivo, la Compañía Z recibiría la diferencia en efectivo entre el precio al contado y el precio futuro. Si el precio al contado al vencimiento es 75, la Compañía Z ha obtenido nuevamente un beneficio de 25 por barril. Esto es porque sólo tiene que pagar 50 por barril, pero puede vender inmediatamente por 75, convirtiendo un beneficio inmediato de 25. Aquí es donde la conveniencia de la liquidación en efectivo lo hace deseable. En lugar de pagar 50 por barril y recibir el combustible real, en un contrato liquidado en efectivo el vendedor del contrato simplemente pagaría la Compañía Z 25, o la diferencia entre el precio spot y el precio de futuros. Esto permite que la Compañía Z compre luego el combustible de su proveedor establecido al precio spot de 75. Desde que recibió el 25 por barril del vendedor del contrato de futuros, el costo neto final para la Compañía Z sigue siendo de 50 por barril. Si el precio al contado disminuyera a 25 por barril, entonces la Compañía Z tiene una pérdida (ya que podría comprar combustible en el mercado abierto por 25, pero ha bloqueado el precio de compra en 50) y debe pagar al vendedor 25. Sin embargo, A pesar de la pérdida, ahora puede comprar combustible al precio spot de 25 por barril, por lo que el costo total es de 50 por barril. bestcashloans. org. uk
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