¿Cuáles Son Mis Opciones Sobre Acciones

Pregúnteme sobre el tiempo que dejé alrededor de 60.000 en el salario anual para celebrar 2 de un stock startup039s en opciones de empleados baratos. Pasé de un salario muy bueno a hacer decenas de miles menos de lo que hice incluso cuando recién salido de la universidad. Conocí a los fundadores y ya tenían un gran historial de inicio y venta de empresas. Me prometieron que haría un salario del mercado cuando conseguimos la financiación en 1 año. Te contaré los sorprendentes resultados de esa aventura después de que hablemos de opciones. Hay algunas lentes que puede utilizar para examinar el valor de las opciones de acciones. Greg Anynomous y Chris Barsness están (en su mayoría) mirando a través de la lente de un posible inversionista. Sus respuestas son bastante buenas si usted está planeando invertir en sus acciones. Ellos están mirando la valoración en lugar de lo que otras lentes podrían considerar el valor. No estoy seguro de cómo se hace una valoración formal, pero realmente me gusta la respuesta de Dan Walter 039s. Sospecho que produciría generalmente un valor más alto que mi número sin embargo. Después de la valoración, otra manera de mirar las opciones sobre acciones es a través de la lente de la especulación. La especulación es similar a como un soñador piensa en boletos de lotería: no como algo que le costará un juego, sino como algo que podría ser suficiente dinero para comprar un jet privado. Aquellos prácticos con matemáticas saben que el valor esperado de un boleto de lotería es menor que la cantidad que gasta para comprarlo. Por las mismas razones que don039t comprar boletos de lotería, trato de no especular sobre el valor futuro de las opciones de acciones. Incluso el valor actual de una opción en una empresa previa a la salida a bolsa es difícil de determinar, aunque tal vez la sugerencia de Dan Walter 039s sería útil. La tercera lente para ver las opciones de acciones a través es la lente de compensación. Esta es la lente que uso, y la lente que creo que la mayoría de la gente debe usar - especialmente si usted está considerando una oferta de trabajo donde el salario es menor que la tasa de mercado. Si las opciones de acciones están destinadas a tomar el lugar de salario, es importante tener una idea de su valor esperado. El valor de una acción probablemente no le ayudará a pagar las facturas, a retirarse o incluso a verse rico. Valorar las opciones sobre acciones en una acción negociada públicamente es cuestión de opinión, pero no es terriblemente difícil. En primer lugar, debe mirar el valor actual de la acción y arrastrar el precio más bajo del año, para tener una idea de la gama de precios de las acciones. Muchas acciones que cotizan en bolsa también han negociado públicamente opciones que cualquiera puede comprar. Su precio le da una buena idea del valor de mercado de sus opciones. Pero eso no es la cuestión. La cuestión es preguntar cómo valorar las opciones sobre acciones antes de la salida a bolsa. That039s bastante desafiante o bastante fácil. Me gusta hacerlo más fácil. A los efectos de la compensación, considero que el valor de las opciones sobre acciones de los empleados en una empresa previa a la salida a bolsa es de 0. ¿Por qué? Debido a la larga cadena de incertidumbre que conllevan las opciones sobre acciones (probablemente comunes) de una empresa privada. Veamos las opciones y su incertidumbre. Una opción de compra es un contrato que le permite comprar la acción subyacente bajo ciertas condiciones. Las opciones sobre acciones ofrecidas como compensación son opciones quotcall (en contraposición a quotput optionsquot). Le da el derecho de comprar un cierto número de acciones por un precio determinado - el precio de ejercicio. Si el precio del mercado es menor que el precio de ejercicio, la opción es inútil - cuesta más para ejercer que el valor de la acción. Si el precio del mercado para la acción vale más que el precio de ejercicio, entonces la opción está en el dinero. Por ejemplo, si usted tiene una opción para comprar una acción de AMD para 5 y AMD039s el precio actual es 2,63, la opción es inútil. Cuesta más dinero para ejercer la opción que para comprar las acciones en el mercado público. Sólo un tonto ejercería la opción en esa circunstancia. Pero ese ejemplo es una empresa que cotiza en bolsa. A menos que su empresa privada sea una de las pocas que coticen en los mercados secundarios, o la empresa organice una oferta secundaria para sus empleados, no hay (casi) ninguna manera de convertir las opciones en dinero. Incluso si hay un mercado secundario, puede ser difícil decir cuál es el precio actual para una empresa es antes de ser contratado. Por lo general, won039t ser capaz de vender a menos y hasta que la empresa va a público, o (tal vez) se vende a otra empresa. No tener una forma lista para convertir una opción en dinero es un poco desagradable si se supone que es una compensación. Usted no puede pagar su renta, sus tarjetas de crédito, o sus facturas de servicios públicos usando opciones de acciones. Y a menudo hay aún más restricciones sobre las opciones sobre acciones. Las opciones suelen incluir un programa de consolidación. El programa de adjudicación determina cuándo se adquiere la propiedad de una opción de compra de acciones. Un horario típico puede ser quotfour años con un acantilado de un año. En inglés esto se traduce generalmente en: quot Usted obtendrá 25 de las opciones de acciones que prometimos después de trabajar en la empresa durante un año. Después de eso, obtendrá los 75 restantes en trozos uniformemente repartidos en los próximos tres años. Usted no obtendrá ninguna Opciones de Acciones si abandona o es despedido 11 meses después de comenzar a trabajar. He oído relatos de compañías que misteriosamente dejaron ir a la mayor parte de sus empleados después de trabajar allí 10 meses. En este escenario, si usted permanece en la empresa durante dos años, sólo tendrá la mitad de la cantidad discutida en su oferta de trabajo. Tenga en cuenta que las diferentes empresas tienen diferentes ofertas y reglas diferentes. Al igual que muchos quesos, las opciones suelen tener fechas de caducidad. Una fecha de expiración es para si you039re todavía con la empresa - me imagino que 5 a 10 años podría ser típico. La otra fecha de caducidad es para si sale de la empresa. Si sale de la empresa (o es despedido), puede que sólo tenga un cierto número de días para pagar el precio de ejercicio de sus acciones adquiridas, de lo contrario caducan. Si tiene 1.000 acciones con un precio de ejercicio 10, tendrá que pagar 10.000 antes de que expire - si usted decide que vale la pena. Otra cosa a considerar es la valoración del stock. A menudo, los empleados reciben acciones comunes mientras que el equipo fundador y los inversores obtienen acciones preferentes, o una mezcla de los dos. Al igual que las otras respuestas dicen, por defecto las acciones comunes son menos valiosas que las acciones preferidas. Esto hace que sea menos claro cuál es el valor de las acciones comunes. Conocer el número de acciones o acciones en circulación y la valuación total no es suficiente para valorar las acciones ordinarias. No es raro que los reclutadores reclamen una valoración de las opciones sobre acciones de los empleados que se basa en la valoración de las acciones preferidas. Estos reclutadores no son maliciosos. Probablemente sólo don039t conocer todos los matices de los precios de las acciones de inicio. Para hacer todo aún menos claro, algunos inversores podrían tener superpotencias. Una superpotencia que conozco se llama preferencia de liquidez. Una preferencia de liquidez da a un inversor una cantidad garantizada de dinero (u otro valor) en cualquier cambio de propiedad de la empresa. Esta suma garantizada suele expresarse como un múltiplo de su inversión: 1x, 2x. Por ejemplo, digamos que AAA Investments compra 50 de las acciones de Dylvrr039 por 1.000.000 con una preferencia de liquidez 2x. Esto deja a 50 de las acciones que se utilizarán para inversiones posteriores, opciones de acciones para empleados, acciones de fundadores, y así sucesivamente. Usando matemáticas simples, eso parece darle a Dylvrrr una valoración de 2.000.000. Que otros 50 deben valer un millón también, derecho Digamos que Dylvrrr dobla en la valoración y se vende por 4.000.000. Usted podría pensar que los 50 de las acciones que no son propiedad de las Inversiones AAA es ahora un valor de 2.000.000. Después de todo, AAA consiguió 2x su dinero, derecho incorrecto. Lo que realmente sucede es esto: AAA Investments cobra su tarjeta de preferencia de liquidez y toma 2.000.000. Los restantes 2.000.000 se aplican a través de las acciones de la empresa - incluyendo los 50 de las acciones de las inversiones de AAA todavía tiene. Lo que significa que las inversiones de AAA obtiene otro 1.000.000, elevando su total a 3.000.000, dejando 1.000.000 para los 50 de acciones o opciones sobre acciones de los empleados, los inversionistas posteriores, y los fundadores. Otro peligro: si una empresa toma inversiones adicionales después de unirse, puede diluir su stock. Para resumir, para que las opciones de acciones pre-IPO valgan cualquier cosa: la empresa tiene que tener el éxito suficiente para ser vendido o IPO tiene que cumplir con los requisitos de consolidación de derechos que sus opciones no pueden tener El valor a la venta o N meses después de una salida a bolsa (para el período de bloqueo) tiene que estar por encima del precio de ejercicio (después de tener en cuenta las preferencias de liquidez y Acciones ordinarias vs acciones preferentes). También debo señalar que usted puede ser capaz de ejercer sus opciones y vender las acciones en los mercados secundarios o en ofertas secundarias si la empresa les permite. Yo nunca he sido invitado a participar en cualquiera. Sospecho que estos mecanismos suelen estar presentes sólo en empresas con el éxito suficiente para pagar un salario de mercado competitivo. No existe un gran mercado para acciones en empresas desconocidas. Es por eso que valoro las opciones de compra de pre-IPO en 0. Son lo opuesto a líquido: se encargan como un caballo montado por un hipopótamo. Incluso si las opciones son un día vale la pena millones, usted won039t saber si it039s una buena inversión a menos que usted sepa cuánto tiempo se tarda en llegar a ese valor. Incluso una pequeña suma invertida sabiamente puede llegar a ser una pequeña fortuna con suficiente tiempo: De Ben Franklin, un regalo que vale la pena dos peleas. Usted don039t necesidad de unirse a una empresa privada para convertir cantidades modestas de dinero en grandes cantidades de dinero a largo plazo. Las opciones son fantásticas como una herramienta de motivación, y desempeñan el importante papel de alinear los intereses de los empleados, los fundadores y los inversores en una empresa. A medida que una empresa se acerca cada vez más a la oferta pública inicial, las opciones han aumentado el valor percibido, lo que los convierte en grandes herramientas de retención. También ayudan a compensar el riesgo de trabajar en una empresa Pre-IPO. Siendo todas las demás cosas iguales, prefiero una oferta de trabajo en una empresa que tiene (lo que creo) un paquete más valioso de opciones sobre acciones. Las opciones de acciones son un gran beneficio, y algún día puede tener un valor significativo. Simplemente don039t engañarse a ti mismo: la mayoría de las empresas pre-IPO nunca llegar a IPO. Hay cientos de IPOs al año, pero miles y miles de nuevas empresas empiezan con la esperanza de llegar allí. Entonces, ¿qué pasa con mi historia, que la puesta en marcha me uní a obtener 2 de sus acciones en las opciones Me dieron un modesto aumento, pero fue decenas de miles de corto tanto de la tasa de mercado y mi salario anterior. Trabajé allí más de un año, pero no lo suficientemente largo para dar la plena 2. Después de unos años, la empresa dejó de operar. En última instancia, didn039t importa que yo didn039t chaleco todas mis opciones. Hasta la fecha, la acción me ha devuelto 0 de valor. Debido a que no pierden de vista la equidad en una hoja de cálculo, no tengo ni siquiera un bonito certificado para mostrar mis problemas. Si en cambio hubiera invertido esos 60.000 de salario perdido en un fondo índice SampP500, el fondo valdría más de 90.000 hoy. Y por eso supongo que gasté los dividendos en grandes sumas de galletas Oreo. Lo más importante, es necesario comprender sus propias consecuencias fiscales cuando se buscan formas de compensación en lugar de dinero en efectivo directo / salario y qué tipo de opciones, p. ISO. Sin embargo, si sólo se trata de dar una idea de las opciones que podrían valer para usted, los principales aspectos se refieren a la capitalización de la empresa y la valoración. Es posible que el empleador no entienda por qué le importa y puede que no le dé la información (si en realidad posee acciones, puede tener el derecho de inspeccionar sus libros como accionista y averigüe algo de esta información), pero aquí hay algunos elementos que debe buscar En: 1) Total de capitalización de la empresa - ¿Cuánto en términos de acciones ya se ha emitido y cuánto se reserva (autorizado) para la emisión futura 2) Plan de opción de compra de acciones - ¿Existe un plan de opciones sobre acciones en su caso? La empresa en virtud del plan, es decir, cuántas opciones se reservaron y se les permite ser emitidos a los empleados y cuántos ya se han dado a cabo 3) Valoración de la empresa - ¿Qué es la empresa vale la pena esto puede ser lo que las acciones actuales se valoran por acción O lo que es toda la valoración de la empresa. Si la empresa recientemente recaudó dinero, habría habido una valuación de dinero quotpost que sería de interés para usted. Si un fundador o ejecutivo dice que la empresa vale 50 millones o que son una empresa de 50 millones, es probablemente lo que se refiere a esa persona. Si la valoración actual es de 50 millones y la compañía tiene 1.000.000 acciones de acciones emitidas y en circulación, que es esencialmente una valoración de 50 por acción. La valoración totalmente diluida puede ser diferente porque usted mira el efecto de cualquier opción que se ejerce. Si esta misma compañía ha otorgado opciones para comprar 1.000.000 de acciones y asumimos que todas las personas las ejercen, la compañía podría tener 2.000.000 de acciones y el precio por acción caerá a 25 por acción (todavía una valoración de 50 millones). Aquí está un acoplamiento a mi discusión de las cosas a mirar en términos de opciones y de la valoración y cómo a hacer tan: Básicamente, usted desea saber cuánto vale la compañía y número de partes en circulación para saber valorar la opción. Si usted está tratando con una puesta en marcha, puede tratar de comparar su empresa con otros en industrias similares para obtener una valoración o ir sobre la base de recientes rondas de financiación y esas valoraciones. También teniendo en cuenta un descuento a ese valor por el hecho del riesgo de fracaso para la empresa y si usted será capaz de vender las acciones y cuándo. Existen leyes de valores que prohíben las transferencias de acciones excepto en ciertas circunstancias hasta que la compañía esté informando completamente (público / IPO). Al final del día, no hay una fórmula clara de corte, pero si se estima el valor por acción menos el precio de ejercicio veces el número de acciones, se llega a un valor básico. 13.3k Vistas middot Ver Upvotes middot No está para la reproducción middot Respuesta solicitada por 1 persona El empleador puede no entender por qué te importa y no puede darte la información (si realmente posee acciones, puede tener el derecho de inspeccionar sus libros como accionista Y averigüe algo de esta información), pero aquí hay algunos elementos a considerar: 1) Total de capitalización de la empresa - ¿Cuánto en términos de acciones ya se ha emitido y cuánto se reserva (autorizado) para la emisión futura 2) Stock Plan de opciones - ¿Existe un plan de opciones sobre acciones en el lugar Si es así, dónde está la empresa en virtud del plan, es decir, cuántas opciones se reservaron y se permite a los empleados y cuántos ya se han dado a cabo 3) Es la empresa vale 1,2 k Vistas middot No es para la reproducción Mick Dinnen. Desarrollo de negocios en Vestboard. MBA - Financia en ASU. Si crea un perfil en Vestboard, podrá ver instantáneamente el valor de su actual compensación de renta variable (stock options y RSUS). Hacemos un seguimiento activo de valoraciones, aumentos de capital y actividades pre-IPO usando alguna tecnología muy sofisticada. Esto nos permite ofrecer un mayor nivel de precisión con respecto al valor exacto de las opciones sobre acciones antes de la salida a bolsa. (Esto es para propósitos informativos solamente y no debe ser considerado consejo de la inversión o del impuesto) 2.4k Vistas middot No para la reproducción ¿Cuál es la mejor manera de compensar a un consejero antes de establecer un valor justo de mercado (409A) para una compañía startup What039s el mejor Manera de ejercer mis opciones adquiridas en una empresa pre-IPO si quiero dejar de fumar ¿Cuántas opciones de acciones / RSUs hacer / estableció las nuevas empresas (6/7 años de edad) ofrecen a las nuevas contrataciones antes de la salida a bolsa (1/2 años de IPO) ¿Cómo y dónde un empleado que posee opciones de acciones en una empresa privada vender sus acciones Como un ingeniero número 100 con Master039s grado y 2 años de experiencia, ¿qué porcentaje de equidad (stock options) puedo esperar de un pre IPO startup ¿Existe algún cashless Manera de ejecutar opciones de acciones ya adquiridas al salir de un inicio de pre-IPO Estoy pensando en unirse a una empresa de pre-IPO y preguntando qué cantidad de opciones de acciones debo pedir ¿Existe una ecuación que puede ser útil sobre la base de la empresa de la valoración aproximada y strike price ¿Cómo se pueden correlacionar las opciones de acciones del asesor de lanzamiento con su valor agregado para que haya una solución igualitaria para los asesores de inicio múltiples con contribuciones variables a la creación de valor ¿Cómo puedo calcular las opciones de acciones justas (RSU amp Options) como parte de una oferta de trabajo de un público Empresa comercial Mi start-up ha recibido una oferta de adquisición, pero la mayoría de la cantidad ofrecida viene en pre-ofertas de acciones en la empresa adquirente. ¿Son las opciones de acciones en una empresa pre-IPO un activo aceptable para una adquisición ¿Es ventajoso para una empresa Tech retrasar su IPO el mayor tiempo posible para que pueda ofrecer pre-IPO equidad para atraer nuevos empleados potenciales Hay otra manera de recibir Acciones de la acción para sus RSUs adquiridas si deja una compañía de la pre-IPO que doesn039t IPO antes de su fecha de vencimiento de RSU ¿Cómo los empleados de la compañía de la pre-IPO guardan una pista de cuánto valen su participación en una compañía? ¿Cuáles son las mejores prácticas actuales (2016) para los programas de opciones de compra de empleados para las empresas estadounidenses pre-IPO? ¿Cuál es la mejor manera de convertir las opciones sobre acciones y los acuerdos de compra para los empleados Cuando una LLC se convierte en una C-Corp ¿Es común para una empresa de tecnología a punto de IPO en el corto a mediano plazo NO ofrecer opciones sobre acciones o RSU a nuevos reclutas (por ejemplo, papel PM) IPO startups y otras empresas privadas ¿Puede el precio de ejercicio de las opciones de compra de pre-IPO que se conceden a los nuevos empleados alguna vez bajar startup pagar tipo de chupa. Esto no es un secreto bien guardado. Un gran inicio con una docena de personas suelen pagar a sus empleados un tercio menos que una gran empresa. Algunos argumentarán que that8217s debido al valor de la equidad que startups le dan. Sostengo que ese es el precio de hacer algo que es más divertido pero de valor económico no probado. Pero independientemente de por qué lo está haciendo, no hay duda de que las startups le invitan con la propiedad en la empresa, normalmente en forma de opciones de acciones. Argumentarán que hay un tremendo valor en esas acciones, más de lo que se obtiene de una gran empresa, pero tienden a ponerse nerviosos cuando se les pregunta cuánto valor. Ahora there8217s no hay duda de que 1000 opciones en stock en un arranque con 1 mm de acciones pendientes (0,1) tiene mucho más al revés que 1000 opciones en stock en google (0.000003). Esto, por supuesto plantea la simple pregunta: ¿qué valen I8217m va a darle algunas herramientas que puede utilizar para tomar un swag a ese valor. Más importante aún, le voy a dar una lista de preguntas clave para golpear a sus nuevos empleadores potenciales con lo que simultáneamente le pondrá en una posición de mucho mayor conocimiento, y hacerlos pensar que usted es un negociador malos. Tenga en cuenta que muchas personas prefieren que no conoce estas cosas. En la mayoría de las startups, el equity8217s vale mucho menos de lo que imaginas (como verás abajo). Uno de mis bloggers favoritos, Mark Suster, argumenta que usted debe asumir que la equidad no tiene valor y se sorprenderá gratamente si encuentra lo contrario. Esta es una de las razones por las que admiro Mark 8211 he8217s tan bueno en los candidatos de cierre que antes de que lo haga, se enfrenta a desafíos voluntarios. It8217s como he8217s trabajando en un logro xbox. Yo quiero que mis nuevas contrataciones potenciales sepan exactamente lo que están recibiendo, sin errar ni alto ni bajo. No quiero que se engañen con un número que es demasiado grande, o el infierno que pagar cuando se dan cuenta de que lo han hecho. Y no quiero saco de arena, porque cerrar un contrato es bastante duro sin decirle a la gente que ignore la parte superior de la equidad. Así que eso es lo que voy a decirte: cómo saber si vas a conseguir un buen trato desde un inicio. Y mi secreto motivo ulterior es este: por lo general dar a mis empleados una gran cantidad de su equidad. Eso significa que si ellos informan a los consumidores, mis compañías ofrecen un aspecto impresionante en comparación con cualquier otra cosa que vean. Let8217s comienzan con los fundamentos, que son completamente engañosos. Entonces llegaré a las cosas importantes. El valor de un whack de equidad es esto: Simplemente, it8217s su porcentaje de propiedad veces el valor de company8217s. Parece bastante simple, pero totalmente equivocado. Hay una pequeña razón por qué y una gran razón. La pequeña razón es que la ecuación anterior describe el valor de las acciones. Probablemente recibirá opciones. Una opción vale menos que una parte. Cuánto menos es terriblemente difícil de modelar con precisión. It8217s sobre el mismo antes de su primera ronda de financiación, pero puede ser una diferencia significativa si su empresa ha tomado en algunas rondas posteriores de capital. La gran razón es algo que los inversionistas no quieren hablar, pero aquí está: la existencia de acciones preferidas 8220inversor8221 devalúa significativamente las acciones ordinarias ordinarias. Esto no es una especie de discurso: la economía básica. Usted ve, los inversionistas toman generalmente los derechos cuando invierten que los ponen 8220 en el frente8221 de inversionistas regulares. Si invierten un millón de dólares y la empresa se vende por un millón de dólares, obtienen su dinero y todos los demás no obtienen nada. It8217s llamó una preferencia, y Brad lo ha explicado mucho mejor que yo. Tiene un impacto colosal en los retornos esperados. También a menudo tienen algo llamado participación, lo que significa que después de que reciben su dinero de vuelta, siguen recibiendo devoluciones como si no hubiera. Y luego tienen un conjunto de términos llamados disposiciones de protección, que (más Bradness) les permiten explícitamente bloquear acciones que son en el mejor interés de los accionistas de la compañía en su conjunto y apoyadas por una mayoría de accionistas. Cuando el IRS permitió tales cosas. La regla general era que las acciones ordinarias valían la décima parte de las acciones preferidas. Y el valor 8220 del número company8221, arriba, es un número de stock preferido. Yikes. Así que las malas noticias: las opciones sobre acciones comunes en una empresa de capital riesgo tienen un valor de libro bastante malo. Si pensaba que la empresa valía la pena lo que hace el IRS, probablemente sólo tomaría el consejo Mark8217s e ignoraría la equidad. Pero hay otras maneras de verlo. Otra manera bastante razonable de considerar el valor de las opciones (o al menos su valor para usted), es mirar lo que usted predice que valdrá. La mayoría de las startups que intentan vender el valor de sus opciones hacen esto de una forma optimista (algunos podrían decir 8220false8221). I8217ve oyó la frase 8220Nuestra compañía apenas wouldn8217t acepta una oferta de menos de 500,000,0008221 pronunciada por los reclutadores. Pero hay un camino correcto, así como un camino equivocado. La matemática básica para este es: eso significa que tomar sus acciones, dividir por acciones totales, y multiplicar por lo que usted piensa it8217ll vender. Por supuesto, nada es tan simple. Tienes que: Tener en cuenta la posibilidad de que la empresa puede fallar Considere dilución de las rondas de financiación subsiguientes Reste cualquier preferencia Cuenta para cualquier participación Reste los paquetes de bonificación / retención / carveout y un montón de otros trucos que los inversores (y la administración) pueden usar para manipular el Curva de retorno. Esto se convierte en increíblemente complicado, ya que los factores clave son cosas como lo bueno que es un negociador de su CEO. Para tratar de capturar todo esto, me golpeó un conjunto de heurística (definición: 8220statements la gente discutirá about8221) que puede utilizar para hacer una estimación de crudo. ¿Crees en la compañía? Realmente, realmente crees que va a ser increíble. Siente en tus entrañas que va a ser algo increíble. 90 de las nuevas empresas fracasan, así que si no, entonces debes asumir que tus acciones no tienen valor y parar aquí. Además, usted debe ir a trabajar a otra parte, porque life8217s demasiado corto. Pregunte a la empresa: 8220¿Cuál es su rango de salida esperado, y qué comparables utilizó para obtener allí? 8221 (en inglés: ¿cuánto va a vender para, y que se utiliza como base para la comparación). Si usted está de acuerdo en que esta empresa se parece a los comparables, a continuación, tomar el número bajo y dividir por 2. Si dicen it8217s va a IPO, divida por 10 en su lugar. Ésta es X. Pregunte cuántas rondas se han levantado, y cuánto más esperan levantar antes de que salgan. Agregarlos juntos, luego doblarlos, para obtener Y. Pregunte si hay una preferencia, y si es así, qué múltiple. Pregunte si hay participación, y si es así, está tapado. Cubo la preferencia (como en, 2 x 2 x 2). That8217s Z. Si there8217s una participación tapada, agregue 1 a Z. Si 8282s uncapped, agregue 2. Pregunte who8217s en el tablero. Si la mayoría de los miembros de la junta son empleados / fundadores, no hagan nada. Si se trata de un equilibrio 50/50 entre fundadores e inversionistas, agregue 1 a Z. Si se inclina hacia los inversionistas, añada 2 a Z. Ahora para el gran final: Y eso es lo que valen. Ejemplo de Here8217s: You8217re que es ofrecido 0.1 de una gran compañía que piense que la salida de they8217ll para 250-500m m. Ellos han levantado 5 mm y esperan aumentar 10 mm más. Los términos son 1x preferencia, participación limitada. La junta está dividida en partes iguales entre fundadores e inversionistas. Usted debe considerar sus acciones para valer 0,1 35mm 35k. Me encantan las startups. Me encanta cuando la gente se enriquece de las startups. Quiero que te unes a una startup, y quiero que te llene de riquezas más allá de tus sueños más salvajes. Quiero que exploten todas estas matemáticas fuera del agua. It8217s todos los guesstimates anyway8230 pero it8217s mejor que cerrando zurdo. (Es posible que desee suscribirse o seguirme en Twitter para que don8217t perder nuevos artículos) gracias por palabras amables. La única cosa a considerar: lugares donde la gente se obsesiona con las opciones de crear culturas donde todo el mundo siempre está hablando de opciones, calcular el valor de las opciones y decepcionado cuando la empresa golpea un bache en la carretera y todo el mundo se queja porque su valor de opción podría haber cambiado. Lo vi a través del primer busto de amplificador de auge de puntocom. Yo prefiero a las personas que son 8220in 8221 por otras razones. Y espero que tengan un día de pago un día en las opciones de todos modos. Atrás cuando trajeron a un equipo de gestión para girar IGN fuera de Imagine Media, el nuevo equipo constantemente habló de cuánto dinero iba a hacer. El estribillo común (a puertas cerradas, por supuesto) era 8220No, idiota. Vas a hacer un montón de dinero. Usted tiene toda la equidad.8221 Aconsejo a todas mis contrataciones potenciales que si quieren hacer un montón de dinero en acciones de inicio, tienen que ir a iniciar su propio negocio, porque las probabilidades son, incluso mis acciones va a ser inútil. El foco debe estar en hacer algo grande de modo que tengan más oportunidades de comenzar su propia compañía cuando la inspiración golpea. Gracias por este post. Deseo, lo había leído antes de que realmente se unió a la puesta en marcha, donde tengo que trabajar como burros. Sólo la esperanza era las opciones de acciones, pero el valor real no parece que ahora lucrativo. (Como un punto interesante de los datos, estaba hablando con alguien de SVB Analytics el otro día y mencionaron que basado en su investigación, 65 de todas las empresas respaldadas por VC no devuelven ningún valor a los accionistas comunes. La pequeña razón es que lo anterior La ecuación describe el valor de las acciones. Usted probablemente está recibiendo opciones. Una opción vale menos que un share.8221 Esto es engañoso porque una opción no vale menos que una acción (en realidad, técnicamente hablando una opción suele ser más de una acción Porque tiene tanto un valor intrínseco como un valor de tiempo). Es porque la clase de acciones a la que se refiere su opción (acciones ordinarias, por lo general) vale menos que la clase de acciones que los inversores obtienen (acciones preferentes, con todas estas Derechos que aumentan su valor.) Eso suena como una situación disfuncional, pero nunca he visto de primera mano, afortunadamente, pero no creo que ser transparente por adelantado sobre la compensación necesariamente crea tal situación. Pienso que viene de cómo usted lleva a la compañía y al equipo después de que acepten. Y sólo puedo imaginar lo difícil que fue para manejar que durante el peor de la burbuja8230 ¿Qué significa 8220mm8221 Millimeters Yo don8217t lo entiendo. También veo cosas como 822035mm8221 8211 que quiere decir 822035 M8221 es decir, 35 millones de dólares Sólo tratando de entender, no he visto la nomenclatura que está utilizando, ni lo he visto en un diccionario. Buenas ideas y consejos sobre cómo pensar acerca de las opciones de acciones en una empresa privada. Hay algunas ideas adicionales para considerar también: 1. Probabilidad de IPO en comparación con la empresa que se adquirió. Usted hará mucho mejor en una oferta pública inicial. Para muchos empleados, excepto para los fundadores y ejecutivos clave, la cantidad que obtienen de una adquisición es a menudo igual a un buen bono. En myStockOptions hemos escuchado muchas historias a través de los años y yo diría que es un comentario común. 2. Conozca qué tipo de opciones está recibiendo: opciones de acciones de incentivo (ISO) o opciones de acciones no calificadas (NQSO) y si puede ejercerlas inmediatamente a cambio de acciones que deben cobrar. El tratamiento tributario es diferente, en particular si usted planea ejercer las opciones mientras la empresa es privada y antes de pensar que se compra. No puede vender acciones para cubrir impuestos. 3. Compruebe si hay algún mercado comercial en la acción en sitios como SecondMarket y SharesPost. Esto sólo será para grandes empresas privadas. 4. Para la pequeña empresa privada, pregunte si es una corporación del Subcapítulo-S. Si lo es, eso significa que los beneficios y pérdidas fluirá a través de los accionistas, que será usted en el ejercicio. Si es rentable, averigüe si distribuyen beneficios al menos por los impuestos que posee. También sugiero que mire en myStockOptions en la sección Pre-IPO (bit. ly/gbt3A6) en los diversos artículos y preguntas frecuentes para obtener información adicional, en particular sobre temas fiscales. Al final del día, todo es cuestión de pasión: cuánto te gusta el producto y el equipo Esto es lo más importante. Las opciones son importantes, pero si puedes, creo que tiene sentido pensar en ellas un poco como el dinero que llevas a Las Vegas: anótalo al principio, y si haces algo, entonces dulce salsa. Esto por supuesto asume que usted está más en modo de aprendizaje que en modo de ganancia. Una pregunta adicional que vale la pena obtener una respuesta, al evaluar las opciones de inicio: en el caso de una salida, hay alguna aceleración Si es así, cuánta aceleración Esto no es un secreto bien guardado. Un gran inicio con una docena de personas suelen pagar a sus empleados un tercio menos que una gran empresa. Algunos argumentarán que eso es debido al valor de la equidad que startups le dan. Sostengo que ese es el precio de hacer algo que es más divertido pero de valor económico no probado. La cosa a pensar: lugares exactamente donde los individuos obsesionan con respecto a las opciones producen etnias exactamente donde todo el mundo se refiere sin duda a las elecciones, la determinación de la dignidad asociada con las opciones, así como decepción una vez que la organización golpea el paquete dentro de la calle, Porque su propio valor de la opción pudo haber transformado. El phylum de los organismos más estrechamente vinculados a la evolución de las plantas terrestres es el (mc) ¿Qué pasa si mi empresa está a punto de IPO en los próximos 6-12 meses ¿Qué debo dividir por Gran artículo BTW. Gracias por escribirlo Hay una serie de posibles buenos resultados. Ellos descartan todos menos uno de ellos. Ese 8217s como decir you8217re que juega al póker y doblará cualquier cosa menos que una descarga directa. (Hay algunos problemas con esta comparación, pero esa es la esencia del razonamiento). Pero si la empresa afirma que están a punto de IPO, entonces no son el tipo de compañía que estoy describiendo cuando me refiero a un 8220startup8221 y debe ignorar la mayoría de lo que este artículo dice. Pero también debe saber que al menos la mitad (según mi estimación) de las empresas que fuertemente indican que van a IPO en los próximos 6-12 meses a sus empleados, potencial o no, don8217t. Los planes de IPO caen a través de todo el tiempo. Y lo que es más, si la compañía está a punto de IPO, las acciones pre-IPO tendrá un tope mucho más pequeño. Por lo tanto, usted está apostando por el éxito a largo plazo de la compañía en el mercado de valores, que es una cosa completamente distinta. Comencé a trabajar sobre una base de efectivo (80 acciones en efectivo 20) basado en lo que un salario normal en mi posición habría sido (digamos 100K). Los empleadores calcularon el componente 20 al valor del precio de la última ronda de acciones (4 / Acción). Este valor es para la acción preferida, mientras que lo que consigo es opciones comunes que convierten a común. Sólo ahora me doy cuenta, que en la valoración de la empresa actual, sobre la base de la preferencia de liquidación etc, las acciones ordinarias valen 1/5 de las acciones preferidas. Así que en lugar de obtener el valor de 20K de acciones que parecen estar recibiendo acciones en las opciones comunes que vale la pena 4K ¿Me robaron ¿Me falta algo aquí Si hubiera tomado el 20K en efectivo, e invertido que en la empresa, me gustaría Preferido Acciones que valdría exactamente lo que pagué por cada acción (ni siquiera estoy hablando de las garantías asociadas) Es esto común y una ocurrencia regular en las startups y el camino de las cosas en cada inicio Me siento enojado y sentir esto isn8217t justo. Quiero más información antes de que la tormenta en la oficina de alguien No soy robado porque you8217re trabajando por menos de salario promedio. La mitad del mundo lo hace, ya sabes. Puede que te hayan engañado, pero eso depende enteramente de lo que te dijeron. Los Startups sólo pagan menos en promedio que BigCos, incluso después (especialmente después) de la contabilidad de la equidad. Al igual que scott dijo 8220 mil y miles8221 traducido al francés: 8220mille mille8221 no estoy seguro de por qué sería una abreviatura en Inglés sin embargo. Gran resumen Para aquellos interesados ​​en profundizar en la equidad de compensación y / o simplemente ser mejor educado acerca de la moneda (equidad) en la que you8217re ser pagado, es posible que desee comprobar los recursos en Equity Compensation aquí: equityzen / knowledge-center / At EquityZen, (desafortunadamente) vemos a muchos empleados descubriendo demasiado tarde que se han vendido el sueño que no se ajustaba a la realidad. Estas cuestiones son complejas, pero hay un montón de materiales de educación por ahí y estamos constantemente tratando de educar a los accionistas de sus derechos (o en algunos casos, la falta de ellos). Descargo de responsabilidad: I8217m afiliado a EquityZen. Estamos buscando gente talentosa para unirse a nuestro equipo central. Si está interesado en resolver problemas desafiantes en FinTech y está abierto a mudarse al corazón de la ciudad de Nueva York, por favor, echa un vistazo a nuestra página de Carreras: equityzen / carreras / M es el número romano para miles, de modo que 8217s mi conjetura de por qué se utiliza 8282 Aquí. Tip 1 - Todo sobre opciones de acciones Mi objetivo es darle una comprensión básica de lo que las opciones de acciones se trata sin desesperadamente confundir con detalles innecesarios. He leído decenas de libros sobre opciones de acciones, e incluso mis ojos comienzan a acristalamiento en poco tiempo en la mayoría de ellos. Veamos lo sencillo que podemos hacerlo. Opción básica de compra Definición La compra de una opción de compra le otorga el derecho (pero no la obligación) de comprar 100 acciones de una empresa a un determinado precio (llamado precio de ejercicio) desde la fecha de compra hasta el tercer viernes de un mes específico Llamada la fecha de caducidad). Las personas compran llamadas porque esperan que las acciones suban, y obtendrán ganancias, ya sea vendiendo las llamadas a un precio más alto, o ejerciendo su opción (es decir, comprando las acciones al precio de ejercicio en un momento en que el precio de mercado es más alto). Definición básica de la opción de venta La compra de una opción de venta le da el derecho (pero no la obligación) de vender 100 acciones de una empresa a un determinado precio (denominado precio de ejercicio) desde la fecha de compra hasta el tercer viernes de un mes específico Llamada la fecha de caducidad). La gente compra pone. Porque esperan que la acción caiga, y obtendrán ganancias, ya sea vendiendo las put a un precio más alto, o ejerciendo su opción (es decir, obligando al vendedor de la put a comprar las acciones al precio de ejercicio a la vez Cuando el precio de mercado es menor). Algunos detalles útiles Las opciones de compra y venta están expresadas en dólares (por ejemplo, 3,50), pero en realidad cuestan 100 veces la cantidad cotizada (por ejemplo, 350,00), más un promedio de 1,50 comisiones (cobrado por mi corredor de descuento - comisiones cobradas por otros corredores Son considerablemente más altos). Las opciones de compra son una forma de aprovechar su dinero. Usted es capaz de participar en cualquier movimiento ascendente de una acción sin tener que poner todo el dinero para comprar la acción. Sin embargo, si la acción no sube de precio, el comprador de la opción puede perder 100 de su inversión. Por esta razón, las opciones se consideran inversiones arriesgadas. Por otro lado, las opciones pueden ser utilizadas para reducir considerablemente el riesgo. La mayoría de las veces, esto implica vender en lugar de comprar las opciones. Terrys Tips describe varias maneras de reducir el riesgo financiero mediante la venta de opciones. Dado que la mayoría de los mercados de valores suben con el tiempo, y la mayoría de la gente invierte en acciones porque esperan que los precios suban, hay más interés y actividad en las opciones de compra de lo que hay en las opciones de venta. A partir de este punto, si utilizo la opción de término sin calificar si se trata de una opción de venta o de compra, me refiero a una opción de compra. Real World Ejemplo Aquí hay algunos precios de la opción de compra para una hipotética empresa XYZ el 1 de febrero de 2010: Precio de la acción: 45,00 fuera del dinero (precio de ejercicio es mayor que el precio de la acción) La prima es el precio de un comprador de opción de compra Paga por el derecho de poder comprar 100 acciones de una acción sin tener que desembolsar el dinero que costaría la acción. Cuanto mayor sea el período de tiempo de la opción, mayor será la prima. La prima (igual que el precio) de una llamada en el dinero se compone del valor intrínseco y la prima de tiempo. (Entiendo que esto es confuso: para las opciones de dinero en efectivo, el precio de la opción o prima tiene una parte componente que se llama prima de tiempo). El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de la acción y el precio de ejercicio. Cualquier valor adicional en el precio de la opción se llama prima de tiempo. En el ejemplo anterior, la llamada del 10 de Marzo se vende a 7. El valor intrínseco es 5 y la prima de tiempo es 2. Para las llamadas al dinero y fuera del dinero, el precio total de la opción es el tiempo prima. Las primas de mayor tiempo se encuentran en los precios de la huelga en el dinero. Las opciones que tienen más de 6 meses hasta la fecha de vencimiento se llaman LEAPS. En el ejemplo anterior, las llamadas del 12 de enero son LEAPS. Si el precio de la acción sigue siendo el mismo, el valor de ambos pone y llamadas disminuye con el tiempo (como la expiración se aproxima). La cantidad que la opción cae en valor se llama la decadencia. Al vencimiento, todas las llamadas en el dinero y fuera del dinero tienen un valor cero. La tasa de decaimiento es mayor a medida que la opción se acerca a la expiración. En el ejemplo anterior, la decadencia media para el LEAP de 12 de enero sería de .70 por mes (16.00 / 23 meses). Por otro lado, la opción de compra del 10 de febrero se descompondrá en 2,00 (suponiendo que el stock permanezca igual) en sólo tres semanas. La diferencia en las tasas de desintegración de varias series de opciones es el quid de muchas de las estrategias de opciones presentadas en Terrys Tips. Un spread ocurre cuando un inversionista compra una serie de opciones para una acción, y vende otra serie de opciones para esa misma acción. Si posee una opción de compra, puede vender otra opción en la misma acción siempre y cuando el precio de ejercicio sea igual o superior a la opción que posee y la fecha de vencimiento es igual o menor que la opción que posee. Una típica propagación en el ejemplo anterior sería comprar el Mar 10 40 llamar para 7 y vender el Mar 10 45 llamada para 4. Este spread costaría 3 más comisiones. Si la acción es de 45 o más cuando las opciones vencen el 3er viernes de marzo, el spread tendría un valor de exactamente 5 (lo que da al dueño del spread una ganancia de 60 para el período, incluso si la acción se mantiene la misma ndash menos comisiones, curso). Los Spreads son una forma de reducir, pero no eliminar los riesgos involucrados en las opciones de compra. Mientras que los spreads pueden limitar un poco el riesgo, también limitan las posibles ganancias que un inversor podría hacer si el spread no se hubiera puesto. Este es un resumen muy breve de las opciones de llamada. Espero que no estés totalmente confundido. Si vuelve a leer esta sección, debe comprender lo suficiente como para comprender la esencia de las 4 estrategias discutidas en Terrys Tips. Lectura adicional Dos pasos más ayudarán a su comprensión. En primer lugar, lea la sección Preguntas más frecuentes. En segundo lugar, suscribirse a mi informe de estrategia de opciones gratuitas. Y recibir el valioso informe Cómo crear una cartera de opciones que superará a una inversión en acciones o fondos mutuos. Este informe incluye una descripción de mes a mes de las operaciones de opción he hecho durante el año, y le dará una mejor comprensión de cómo al menos una de mis estrategias de opciones de trabajo. Símbolos de opciones de acciones En 2010, se modificaron los símbolos de opción de modo que ahora muestran claramente la temor importante de la opción: el stock subyacente en cuestión, el precio de ejercicio, si se trata de una oferta o de una llamada y la fecha real en que expira la opción . Por ejemplo, el símbolo SPY120121C135 significa que la acción subyacente es SPY (la acción de seguimiento para SampP 500), 12 es el año (2012), 0121 es el tercer viernes de enero cuando esta opción expira, C significa Call y 135 es El precio de ejercicio. Stock LEAPS es uno de los mayores secretos en el mundo de la inversión. Casi nadie sabe mucho sobre ellos. El Wall Street Journal y el New York Times ni siquiera informan de los precios LEAP de acciones o la actividad comercial, aunque las ventas se realizan cada día hábil. Una vez a la semana, Barrons casi a regañadientes incluye una sola columna donde informan de la actividad de negociación de unos pocos precios de huelga para unas 50 empresas. Sin embargo, LEAPS de acciones están disponibles para más de 400 empresas y en una gran variedad de precios de la huelga. LEAPS, Simply Defined Stock LEAPS son opciones de acciones a largo plazo. El término es un acrónimo de Valores de AnticiPation de Patrimonio a Largo Plazo. Pueden ser un put o una llamada. Los LEAPS suelen estar disponibles para el comercio en julio, y al principio, tienen una vida útil de 2,5 años. A medida que pasa el tiempo, y sólo quedan seis meses o más en el término LEAP, la opción ya no se llama LEAP, sino simplemente una opción. Para hacer la distinción clara, el símbolo del LEAP se cambia de modo que las tres primeras letras son iguales que las otras opciones de corto plazo de la compañía. Los LEAPS son Impuestos-Amistosos Todos los LEAPS expiran el tercer viernes de enero. Esta es una característica aseada porque si usted vende un LEAP cuando expira, y usted tiene un beneficio, su impuesto no es debido por otros 15 meses. Usted puede evitar el impuesto por completo mediante el ejercicio de su opción. Por ejemplo, para una opción de compra, compra el stock al precio de ejercicio de la opción que posee. Llamar a la propiedad LEAPS es como poseer acciones Llamar LEAPS le otorga todos los derechos de propiedad de acciones, excepto la votación sobre asuntos de la compañía y la recaudación de dividendos. Lo que es más importante, son un medio para aprovechar su posición de acciones sin las molestias y los gastos de interés de la compra en el margen. Nunca obtendrá una llamada de margen en su LEAP si la acción cae precipitadamente. Usted nunca puede perder más que el costo de la LEAP - incluso si el stock cae por una mayor cantidad. Por supuesto, los LEAPS tienen un precio para reflejar el interés introducido que usted evita, y el menor riesgo debido a una posibilidad limitada de descenso. Al igual que en todo lo demás, no hay almuerzo gratis. Todas las opciones decaen, pero todas las caries no son iguales Todos los LEAPS, como cualquier opción, bajan en valor con el tiempo (suponiendo que el precio de las acciones permanece sin cambios). Dado que hay menos meses hasta la fecha de vencimiento, la opción vale menos. La cantidad que declina cada mes se llama la decadencia. Una característica interesante de la descomposición mensual es que es mucho menor para un LEAP que para una opción a corto plazo. De hecho, en el último mes de una existencia de opciones, la descomposición suele ser tres veces (o más) la decadencia mensual de un LEAP (al mismo precio de ejercicio). Una opción en el dinero o fuera del dinero se sumergirá a valor cero en el mes de vencimiento, mientras que el LEAP apenas se moverá. Este fenómeno es la base de muchas de las estrategias comerciales ofrecidas en Terryrsquos Tips. Muy a menudo, poseemos el LEAP más lento y en descomposición, y vendemos la opción a corto plazo que se decae más rápido a otra persona. Mientras perdemos dinero en nuestro LEAP (suponiendo que no hay cambios en el precio de las acciones), el tipo que compró la opción a corto plazo pierde mucho más. Así que salimos adelante. Puede parecer un poco confuso al principio, pero realmente es bastante simple. Comprar LEAPS Hold, Not To Trade Un aspecto desafortunado de LEAPS se debe al hecho de que no mucha gente sabe acerca de ellos, o el comercio de ellos. En consecuencia, el volumen de operaciones es mucho menor que para las opciones a corto plazo. Esto significa que la mayor parte del tiempo, hay una gran diferencia entre el precio de la oferta y el precio solicitado. (Esto no es cierto para QQQQ LEAPS, y es una de las razones por las que particularmente me gusta operar en el Nasdaq 100 tracing equity.) La persona en el otro extremo de su comercio es generalmente un fabricante de mercado profesional en lugar de un inversionista ordinario comprando o Vender el LEAP. Estos profesionales tienen derecho a obtener un beneficio por su servicio de proporcionar un mercado líquido para los instrumentos financieros negociados inactivamente como LEAPS. Y lo hacen. Consiguen vender al precio solicitado la mayor parte del tiempo, y comprar al precio de la oferta. Por supuesto, usted no está consiguiendo los grandes precios que el fabricante del mercado goza. Así que cuando usted compra un LEAP, el plan de mantenerlo durante mucho tiempo, probablemente hasta la expiración. Mientras que usted puede vender siempre su LEAP en cualquier momento, es costoso debido a la gran brecha entre el precio de oferta y pedido. Terrys Tips Stock Options Trading Blog 15 de noviembre 2016 Los académicos han desarrollado una serie de medidas matemáticas para obtener un mejor manejo de los precios de las opciones de acciones. Los llaman los griegos, aunque algunas de las medidas realmente no existen como palabras griegas, pero el sonido que deberían. Varios suscriptores han escrito para decir que los Griegos totalmente befuddle ellos. Este pequeño informe es mi intento de resumirlos en 100 palabras o menos (para cada griego, es decir). Espero que les haga un poco menos confuso. Un breve resumen de los griegos Delta es el número de centavos de una opción subirá si la población sube 1,00. Si multiplica el delta de una opción por el número de opciones que posee, obtiene una cifra que representa el número equivalente de acciones que posee. Si usted posee 10 opciones que llevan un delta de 60, usted posee el equivalente de 600 acciones. (Si la acción sube 1, sus posiciones aumentarán en 600, como si tuviera 600 acciones). November 9, 2016 De vez en cuando, la volatilidad del mercado se eleva. La medida más popular de la volatilidad es VIX, el llamado índice de temor, que es la volatilidad promedio de las opciones sobre SPY (el stock de seguimiento SP 500). Por cierto, las opciones semanales SPY no se incluyen en el cálculo de VIX, algo que tiende a subestimar el valor cuando algo específico como la elección de hoy es una razón importante que afecta el nivel actual de volatilidad. Hoy me gustaría compartir con ustedes un comercio que recomiendo a los suscriptores de pago a Terrys Tips la semana pasada. Podríamos cerrarlo hoy para un beneficio de 27 después de las comisiones en una semana, pero la mayoría de nosotros estamos colgando en nuestras posiciones para otro par de semanas, porque todavía creemos que la propagación dará lugar a 75 de ganancia durante tres semanas, cuando el mercado se establece después La elección de hoy. Espero que puedas aprender algo de. 1 de noviembre de 2016 Idea de opción que debe ser ejecutada antes del cierre del mercado 1 de noviembre Lamento enviarle un segundo mensaje de correo electrónico hoy, pero tengo que apresurarme porque desaparecerá mañana. Se trata de Gilead Sciences (GILD) Gilead (GILD) anuncia ganancias el martes, 1 de noviembre después del cierre. Las opciones post-anuncio son extremadamente caras. Volatilidad implícita (IV) para la serie 04Nov16 es de 60 en comparación con 34 para la serie 16Dec16 que expira seis semanas más tarde. La compañía ha caído 32 de su máximo de 52 semanas y paga un dividendo de 2,5 y tiene un p / e de sólo 6,4 que debe proporcionar algún nivel de apoyo. Las expectativas son por menores ventas y ganancias. Estos hechos apoyan la idea de que una caída grande en el precio de las acciones es poco probable después del anuncio. Este comercio hará el dinero si la acción es plana o sube por cualquier cantidad (un requisito de mantenimiento de 400 por la extensión, menos la cantidad del crédito, resultará): Compra Abrir 1 GILD 16Dec16 70 poner (GILD161216P70) 1 GILD 04Nov16 74 put (GILD161104P74) para un crédito de .25 (comprando una diagonal) Compramos 5 contratos de spread exacto hoy en nuestra cartera que negocia en anuncios de ganancias. Hará una ganancia máxima si la acción cierra el viernes exactamente en 74. Cualquier precio más alto que eso también dará lugar a una ganancia. El stock debe ser capaz de caer alrededor de 2 antes de cualquier pérdida debe aparecer en el lado negativo. Este libro no puede mejorar tu juego de golf, pero puede cambiar tu situación financiera para que tengas más tiempo para los greens y fairways (y algunas veces el juego de golf). bosque). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Regístrese Sus 2 Informes Gratuitos Nuestro Boletín de Noticias Ahora TD Ameritrade, Inc. y Terrys Tips son compañías separadas, no afiliadas y no son responsables por los servicios y productos de cada uno. CopyCopyright 2001ndash2016 Terry Tips, Inc. dba Terrys Consejos Inscríbete en los Consejos de Terrys Boletín de noticias gratuito y recibir 2 Opciones Estrategia Informes: Cómo hacer un año 70 con calendario Diferencias y estudio de caso - Cómo la cartera semanal de la Mesa hizo más de 100 en 4 meses A su cuenta existente ahora